A股牛市下的赢家与输家：北交所科技股崛起，ST股却黯然神伤

元描述: 本文深入分析了近期A股市场表现，揭示了牛市中涨幅领先的板块和个股，以及表现落后的板块及个股，包括北交所科技股的崛起和ST股的持续低迷。同时，探讨了未来A股市场增量资金的来源，并展望了中国资产的投资前景。

引言：

“924”国新办发布会释放的重磅政策，点燃了A股市场热情，内外资争相抢筹，创下了年内多个新高。十一长假后的首个交易日，沪指更是再创阶段新高。这场史无前例的牛市盛宴，谁是赢家？谁又不幸成为陪衬？

在这场牛市狂欢中，北交所科技股成为了耀眼的明星，而ST股却依然深陷泥潭，无法摆脱“跌跌不休”的命运。然而，在资金的推动下，A股市场未来还将迎来哪些增量资金？中国资产的投资前景又将如何？

北交所科技股：牛市中的“黑马”

北交所科技股：牛市中的黑马

这场牛市浪潮中，最令人瞩目的当属北交所科技股的强势崛起。以主营业务为全国各地住房公积金管理机构和银行提供信息系统的华信永道为例，在北交所涨跌幅限制为30%的前提下，它在6个交易日内涨幅达到惊人的227.93%，领跑全部A股。除了华信永道，艾融软件、骏创科技、志晟信息、曙光数创和同辉信息等北交所个股也位列涨幅榜前列。

为什么北交所科技股能成为牛市中的“黑马”？

1. 估值优势： 北交所个股前期大幅回调及流动性匮乏带来的估值深度折价，为反弹奠定了坚实基础。

2. 资金涌入： 资金由沪深结构性切入北证市场，叠加主题基金的蓄势待发，吸引了大量增量资金流入。

3. 新质生产力属性： 北交所作为服务中小企业的资本市场，吸引了更多具有新质生产力的企业，为板块的未来发展提供了强劲动力。

互联网金融板块：牛市中的“领头羊”

互联网金融板块：牛市中的领头羊

除了北交所科技股的强势表现，市值超过千亿的互联网金融龙头东方财富和同花顺也成为了牛市中的“领头羊”。

为什么互联网金融板块能在牛市中领跑？

1. 政策红利： “924”国新办发布会提到的互换工具中，权益抵押资产与金融市场密切相关，为金融板块带来了利好政策。

2. 市场回暖： 金融市场成交回暖，也为互联网金融板块带来了新的增长动力。

3. 资金配置： 国内机构对于权益资产的配置比重仍处在历史较低水平，未来随着规模增长和仓位抬升，将带动更多增量资金流入互联网金融板块。

次新股：牛市中的“追风者”

次新股：牛市中的追风者

在牛市来临之际，次新股也展现出了强劲的涨势。无线传媒和合合信息这两只新股，在上市仅仅4个交易日内，分别涨超479%和208%，成为了市场关注的焦点。

为什么次新股能在牛市中快速崛起？

1. 估值空间： 次新股上市后，估值往往处于较低水平，拥有更大的上涨空间。

2. 市场热度： 新股上市往往会引发市场热议，吸引大量资金追捧。

3. 政策支持： 国家鼓励新经济发展，为次新股的成长提供了政策支持。

ST股：牛市中的“落伍者”

ST股：牛市中的落伍者

与牛市中的其他板块和个股形成鲜明对比的是，ST股依然深陷泥潭，无法摆脱“跌跌不休”的命运。跌幅榜上，ST景峰以9月24日至今的跌幅领跑，此前在重组预期下大涨超500%后，上半年营收“腰斩”的ST景峰9月以来陷入持续调整。

为什么ST股无法享受牛市红利？

1. 基本面问题： ST股通常存在经营困难、财务状况不佳等问题，无法吸引投资者。

2. 政策限制： 监管部门对ST股的交易设置了限制，限制了其上涨空间。

3. 风险厌恶： 投资者对ST股的风险厌恶情绪较强，不愿投资。

未来增量资金：谁将为牛市添砖加瓦？

未来增量资金：谁将为牛市添砖加瓦？

牛市能否持续，关键在于是否拥有足够的增量资金。回顾历史，充沛的增量资金是行情最终发展为牛市的重要驱动。展望未来，随着中国股市回暖及经济企稳，资本追逐利润的本性下，欧美资金和“一带一路”国家的资金有望兴起新一轮配置中国股市的热潮。

未来A股市场增量资金主要来源：

1. 外资： 欧美资金和“一带一路”国家资金将加大对中国股市的配置。

2. 机构投资者： 国内机构投资者对于权益资产的配置比重仍处在历史较低水平，未来规模增长、仓位抬升将带动增量入市。

3. 居民投资者： 国内居民财富向股市新一轮再配置的趋势才刚刚开始，未来将有更多居民资金流入股市。

中国资产的投资前景：充满希望

中国资产的投资前景：充满希望

在居民财富、产业资本以及理财资金等向中国股市再配置的趋势下，中国资产有望迎来源源不断的增量资金浇灌，未来充满希望。

中国资产的投资前景：

1. 经济增长： 中国经济长期向好的趋势不会改变，为资本市场提供了坚实的支撑。

2. 政策支持： 国家将持续深化资本市场改革，为投资者创造更加良好的投资环境。

3. 估值优势： 相比全球其他主要市场，中国资产的估值水平仍具有一定的吸引力。

常见问题解答

常见问题解答

1. 为什么北交所科技股涨势如此强劲？

北交所科技股前期大幅回调及流动性匮乏带来的估值深度折价，为反弹奠定了坚实基础。同时，资金由沪深结构性切入北证市场，叠加主题基金的蓄势待发，吸引了大量增量资金流入。北交所作为服务中小企业的资本市场，吸引了更多具有新质生产力的企业，为板块的未来发展提供了强劲动力。

2. 互联网金融板块为什么能成为牛市中的“领头羊”？

“924”国新办发布会提到的互换工具中，权益抵押资产与金融市场密切相关，为金融板块带来了利好政策。金融市场成交回暖，也为互联网金融板块带来了新的增长动力。国内机构对于权益资产的配置比重仍处在历史较低水平，未来随着规模增长和仓位抬升，将带动更多增量资金流入互联网金融板块。

3. 为什么次新股能在牛市中快速崛起？

次新股上市后，估值往往处于较低水平，拥有更大的上涨空间。新股上市往往会引发市场热议，吸引大量资金追捧。国家鼓励新经济发展，为次新股的成长提供了政策支持。

4. 为什么ST股无法享受牛市红利？

ST股通常存在经营困难、财务状况不佳等问题，无法吸引投资者。监管部门对ST股的交易设置了限制，限制了其上涨空间。投资者对ST股的风险厌恶情绪较强，不愿投资。

5. 未来A股市场增量资金主要来源有哪些？

未来A股市场增量资金主要来源包括：欧美资金和“一带一路”国家资金将加大对中国股市的配置；国内机构投资者对于权益资产的配置比重仍处在历史较低水平，未来规模增长、仓位抬升将带动增量入市；国内居民财富向股市新一轮再配置的趋势才刚刚开始，未来将有更多居民资金流入股市。

6. 中国资产的投资前景如何？

中国经济长期向好的趋势不会改变，为资本市场提供了坚实的支撑。国家将持续深化资本市场改革，为投资者创造更加良好的投资环境。相比全球其他主要市场，中国资产的估值水平仍具有一定的吸引力。

结论：

在这场牛市盛宴中，北交所科技股和互联网金融板块成为了耀眼的明星。然而，ST股却依然深陷泥潭，无法摆脱“跌跌不休”的命运。未来，随着增量资金的持续涌入，中国资产的投资前景充满希望。投资者应保持理性，积极把握市场机遇，但同时也要注意风险控制，避免盲目追涨杀跌。

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