北京证券交易所发布三件发行上市审核业务指引，完善监管体系，助力市场高质量发展
关键词： 北交所，发行上市，审核业务指引，监管体系，高质量发展
元描述： 北京证券交易所（北交所）发布三件发行上市审核业务指引，旨在落实“1+N”政策文件要求，细化完善部分规定，提炼并固化成熟监管经验，突出并保持制度特色，推动市场高质量发展。
引言： 北京证券交易所（北交所）作为服务创新型中小企业的资本市场，一直致力于完善监管体系，促进市场高质量发展。为了进一步规范发行上市审核流程，提升上市公司质量，北交所于2024年8月30日发布了三件发行上市审核业务指引，分别规范法律类、财务类和程序类问题，为市场发展注入了新的活力。
北交所发布三件发行上市审核业务指引：规范与完善，助力市场高质量发展
北交所本次发布的三件指引，可以总结为“三落实、三完善”，即落实“1+N”政策文件要求，提炼并固化成熟监管经验，突出并保持制度特色，进一步规范发行上市审核流程，完善监管体系，助力市场高质量发展。
1. 落实“1+N”政策文件要求，强化监管力度
北交所此次发布的三件指引，全面落实了“1+N”政策文件的要求，在保持现有审核要求总体不变的基础上，细化完善了部分规定，涵盖了法律、财务和程序等多个方面。
1.1 法律类指引：《公发指引第1号》
- 强化股东信息披露与核查要求： 增加了发行人股东信息披露及核查要求，要求对股东的背景、资金来源、股权结构等进行更细致的披露和核查，以防范风险，提高透明度。
- 规范申报前引入新股东与增资扩股： 对申报前引入新股东与增资扩股行为进行了规范，明确了相关程序和要求，避免利用此操作规避监管，确保发行人股权结构的真实性。
- 明确募集资金用途： 对募集资金用途进行了更细致的规定，要求发行人详细说明资金的使用计划，并进行严格的监管，确保资金用于公司发展，避免被挪用或用于不当用途。
- 延长承诺上市后业绩大幅下滑的限售期： 增加了承诺上市后业绩大幅下滑的限售期，延长了限售期，增强了对上市公司业绩的约束力，提高市场预期。
- 细化上市公司子公司申报北交所的披露与核查要求： 明确了上市公司子公司申报北交所的披露和核查要求，避免子公司存在问题，影响母公司的上市。
1.2 财务类指引：《公发指引第2号》
- 加强财务造假防范： 增加了资金流水核查、客户供应商穿透核查等防范财务造假相关核查要求，严防企业通过财务造假手段虚增利润，误导投资者。
- 规范上市前突击“清仓式”分红： 增加了上市前突击“清仓式”分红的负面情形，防止企业利用分红手段转移利润，规避监管。
- 强化财务内控要求： 增加了财务内控不规范的整改运行期要求，确保企业建立健全的财务内控体系，提高财务信息质量。
- 细化未盈利企业相关披露与核查要求： 明确了未盈利企业相关披露与核查要求，帮助投资者更好地理解和评估未盈利企业的投资风险。
1.3 程序类指引：《公发指引第3号》
- 纳入“关键少数”口碑声誉重大负面情形： 将“关键少数”口碑声誉重大负面情形纳入发行人与中介机构重大事项报告的范围，确保重大信息及时披露，维护市场公平竞争。
2. 提炼并固化成熟监管经验，优化审核流程
北交所总结开市以来的审核实践，并参考沪深交易所有益做法，补充完善了部分监管要求，进一步优化审核流程，提高审核效率。
2.1 法律类指引：《公发指引第1号》
- 完善实际控制人认定标准： 增加了发行人实际控制人认定相关规定，确保实际控制人认定的准确性和客观性，避免出现实际控制人隐瞒身份或控制权不明确的情况。
- 规范估值调整协议： 增加了估值调整协议相关规定，避免企业利用估值调整协议进行财务操作，影响企业真实价值的反映。
- 加强环保、土地、社保公积金缴纳等方面的核查： 增加了环保、土地、社保公积金缴纳等方面的核查要求，确保企业符合相关法律法规，具有良好的社会责任。
- 完善信息披露豁免规定： 结合实践完善了信息披露豁免等规定，简化审核程序，提高审核效率。
2.2 财务类指引：《公发指引第2号》
- 强化信息系统专项核查： 增加了信息系统专项核查要求，确保企业信息系统安全可靠，防止数据造假。
- 规范投资收益占比： 增加了投资收益占比相关规定，避免企业通过投资手段虚增利润，影响企业真实经营情况的反映。
- 加强应收款项减值核查： 增加了应收款项减值核查要求，确保企业真实反映应收款项的减值风险，避免企业利用坏账计提手段进行财务操作。
- 细化股份支付相关规定： 细化了股份支付相关规定，确保企业真实反映股份支付成本，避免企业利用股份支付进行财务操作。
- 完善审计截止日后的审阅报告相关披露要求： 结合实践完善了审计截止日后的审阅报告相关披露要求，提高财务信息透明度，方便投资者了解企业财务状况。
- 明确变更上市标准时点要求： 明确了变更上市标准时点要求，避免企业利用上市标准变更进行财务操作。
2.3 程序类指引：《公发指引第3号》
- 强化保荐机构管理层的项目签字责任： 增加了保荐机构管理层的项目签字责任要求，增强保荐机构的责任意识，提高审核质量。
- 规范变更中介机构或签字人员程序： 增加了变更中介机构或签字人员等规定，确保审核过程的规范性，避免出现中介机构或签字人员更换导致审核质量下降的情况。
3. 突出并保持制度特色，服务创新型中小企业
北交所立足服务创新型中小企业的市场定位和层层递进的市场结构，沿用相关特色制度，同时细化完善相关要求，进一步提高北交所服务中小企业的精准度和有效性。
3.1 法律类指引：《公发指引第1号》
- 延续关联交易、行业相关要求和上市后监管衔接等规定： 总体沿用现有关联交易、行业相关要求、与上市后监管衔接等规定，确保企业在上市前后的经营活动符合相关规定，提高市场透明度和监管效率。
- 强化股权集中企业的公司治理与规范运作： 增加了股权集中企业的公司治理与规范运作等特色要求，确保股权集中企业能够有效防范风险，提高公司治理水平，保护投资者权益。
3.2 财务类指引：《公发指引第2号》
- 沿用现有客户集中、经营业绩大幅下滑、研发投入等规定： 总体沿用现有客户集中、经营业绩大幅下滑、研发投入等规定，确保企业具有可持续的盈利能力，符合市场发展方向。
3.3 程序类指引：《公发指引第3号》
- 明确“连续挂牌满12个月”的执行标准与程序要求： 明确了“连续挂牌满12个月”的执行标准与程序要求，确保企业符合挂牌条件，提高市场参与者的预期一致性。
- 加强上市审核与挂牌公司监管的程序衔接： 明确了上市审核与挂牌公司监管的程序衔接，确保审核过程的顺畅，提高审核效率。
4. 加强市场培训，持续推进市场高质量发展
北交所将加强市场培训，抓好规则落地执行，压紧压实各方责任，持续推进市场高质量发展。
4.1 加强市场培训： 北交所将加强对市场参与者的培训，帮助他们更好地理解和掌握新发布的指引，确保规则的顺利执行。
4.2 抓好规则落地执行： 北交所将加强对规则落地执行的监督，确保规则的有效实施，杜绝违规行为，维护市场秩序。
4.3 压紧压实各方责任： 北交所将压紧压实发行人、保荐机构、律师事务所等各方责任，共同推动市场高质量发展。
4.4 持续推进市场高质量发展： 北交所将持续推进市场高质量发展，不断完善监管体系，促进市场健康有序发展，为创新型中小企业提供更加优质的资本服务。
关键词部分
北交所发行上市审核指引：细化完善，助力市场高质量发展
北交所发布的三件发行上市审核业务指引，旨在落实“1+N”政策文件要求，细化完善部分规定，提炼并固化成熟监管经验，突出并保持制度特色，推动市场高质量发展。
指引的发布，体现了北交所对市场高质量发展的重视，也表明了北交所不断完善监管体系，促进市场健康发展的决心。
常见问题解答
1. 北京证券交易所发布的三件指引主要内容是什么？
北交所发布的三件指引分别规范法律类、财务类和程序类问题，旨在落实“1+N”政策文件要求，细化完善部分规定，提炼并固化成熟监管经验，突出并保持制度特色，推动市场高质量发展。
2. 指引的发布对企业有何影响？
指引的发布将进一步规范发行上市审核流程，提高上市公司质量，为企业带来更大的发展空间。同时，也要求企业更加注重信息披露和财务管理，提高合规意识。
3. 指引的发布对投资者有何影响？
指引的发布将提高市场透明度，增强投资者信心，为投资者提供更加安全可靠的投资环境。
4. 指引的发布对北交所有何影响？
指引的发布将进一步完善北交所的监管体系，提高市场效率，促进市场健康发展。
5. 北交所未来将如何推进市场高质量发展？
北交所将加强市场培训，抓好规则落地执行，压紧压实各方责任，持续推进市场高质量发展。
6. 北交所发布三件指引的意义是什么？
北交所发布三件指引，是其完善监管体系，促进市场高质量发展的重要举措，将为市场发展注入新的活力，为创新型中小企业提供更加优质的资本服务，助力实体经济发展。
结论
北交所发布三件发行上市审核业务指引，是其完善监管体系、促进市场高质量发展的重要举措，体现了北交所对市场发展的高度重视。指引的发布，将进一步提高上市公司质量，增强市场透明度，维护投资者权益，促进市场健康发展，为创新型中小企业提供更加优质的资本服务，助力实体经济发展。
总结
北交所发布的三件发行上市审核业务指引，不仅是落实“1+N”政策文件要求的具体体现，也是北交所总结开市以来的审核实践，提炼并固化成熟监管经验，突出并保持制度特色，推动市场高质量发展的具体行动。指引的发布，标志着北交所的监管体系更加完善，市场发展更加规范，未来将为创新型中小企业提供更加优质的资本服务，助力实体经济发展，推动中国资本市场高质量发展。
